In de resultatenrekening vindt men de EBITA vermeld als de "Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies)", met code 9901. De bedrijfswinst is gelijk aan de Bedrijfsopbrengsten min de Bedrijfskosten.
Een belangrijk kengetal voor (obligatie)beleggers is dan ook de netto schuld/EBITDA -ratio. Over het algemeen is deze ratio onder de 2 goed, maar boven de 3 is hoog, boven de 4 is te hoog.
Een gezonde EBITDA-marge varieert, maar over het algemeen geldt: Uitstekend: Meer dan 15% Gezond: 10% tot 15% Gemiddeld: 5% tot 10%
Wat is Normalised EBITDA? Bij normalised EBITDA, in het Nederlands beter bekend als genormaliseerde EBITDA, wordt eenmalige of niet-repeterende omzet of kosten geëlimineerd die invloed heeft op de financiële cijfers. Het wordt dus toegepast om de EBITDA te bepalen op basis van zijn "normale" activiteiten.
Vuistregels voor bedrijfswaardering
Veelgebruikte vuistregels zijn: 5 tot 8 keer de nettowinst. 3 tot 5 keer EBITDA. 4 tot 6 keer EBIT.
Veel analisten beschouwen een EV/EBITDA onder 10 een sterk signaal van een ondergewaardeerd bedrijf .
De gemiddelde EBITDA-marge van meer dan 300 softwarebedrijven (systemen en applicaties) in de VS was begin 2023 29%. Als uw startup een EBITDA-marge van 30% of hoger heeft, volgt u de SaaS-industriegemiddelden en doet u het geweldig .
In het Nederlands vertaalt: de winst vóór aftrek van rentekosten, belastingen, afschrijving en afboekingen. Het is in feite de brutowinst inclusief alle financiële aftrekposten (belasting, rente en afschrijvingen) en laat zien hoeveel kasstroom een bedrijf kan genereren.
Een sterke EBITDA wordt beschouwd als ten minste twee keer de rentelasten van het bedrijf . Bijvoorbeeld, als de jaarlijkse rentelasten van een bedrijf $ 1 miljoen bedragen, dan zou een sterke EBITDA ten minste $ 2 miljoen bedragen. In sommige industrieën kan een hogere EBITDA-marge van meer dan 15% of meer als gunstig worden beschouwd.
EBIT vs. EBITDA: welke gebruik je? EBIT is nuttig als je wilt weten hoe goed je bedrijf presteert op basis van de kernactiviteiten. EBITDA geeft een completer beeld, omdat het ook rekening houdt met niet-contante kosten zoals afschrijvingen.
EBITDA is het netto-inkomen van een bedrijf, maar sluit de impact van rente-inkomsten of -kosten gerelateerd aan schuldinstrumenten, afschrijvingen en amortisaties, en vastgestelde en federale inkomstenbelastingen uit. Het hele punt van het berekenen van EBITDA is om de GAAP-cashflow van een bedrijf beter te begrijpen.
Om de EBITDA te verhogen, moeten bedrijven zich richten op het verbeteren van hun operationele efficiëntie en winstgevendheid. Dat kan betekenen dat ze hun productieprocessen moeten stroomlijnen, hun kostenstructuur aanpassen of hun prijzen moeten verhogen.
De EBITDA is hoger dan 20%
Bedrijven met gezonde marges zijn altijd in trek. Een EBITDA van meer dan 20% is daarbij een uitstekende graadmeter. Lukt het niet om dit te halen? Probeer dan kosten te besparen of op andere manieren de marges te verbeteren.
Een gezondere situatie is een schuldgraad onder de 100%. In dat geval draait het bedrijf meer op eigen dan op vreemd vermogen.
Critici van EBITDA-analyse
Op dezelfde manier zijn EBITDA-cijfers makkelijk te manipuleren . Als frauduleuze boekhoudtechnieken worden gebruikt om inkomsten op te blazen terwijl rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie uit de vergelijking worden gehaald, kan bijna elk bedrijf er geweldig uitzien.
EBITDA en brutowinst meten winst op verschillende manieren . Brutowinst is de winst die een bedrijf maakt na aftrek van de kosten die gepaard gaan met het maken van zijn producten of het leveren van zijn diensten, terwijl EBITDA de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie weergeeft.
Hoe wordt de Debt/EBITDA ratio geïnterpreteerd? Een Debt/EBITDA ratio van 4 of hoger wordt meestal als hoog beschouwd, wat kan betekenen dat een bedrijf moeite heeft om aan zijn verplichtingen te voldoen en dat het risico op wanbetaling of faillissement groter is.
Verschil tussen EBITDA en Cashflow
Een bedrijf kan een positieve EBITDA hebben, maar toch een negatieve cashflow, bijvoorbeeld door hoge aflossingen op leningen. Dit maakt het belangrijk om naast EBITDA ook andere financiële indicatoren te analyseren.
EBITDA is exclusief afschrijvingen en amortisaties omdat deze kosten subjectief zijn, wat betekent dat hun berekeningen aanzienlijk kunnen verschillen tussen bedrijven. Deze subjectiviteit komt voort uit de moeilijkheid om de bruikbare levensduur van tastbare en ontastbare activa nauwkeurig te schatten.
Over het algemeen geldt dat de meeste bedrijven voor 6 tot 10 keer hun jaarlijkse EBITDA worden verkocht, afhankelijk van factoren zoals omvang, sector, concurrentielandschap en geografische locatie.
Niettemin worden slechte schulden feitelijk als operationele kosten beschouwd. Bovendien heeft dit invloed op de berekening van de operationele winst, maar u ziet het niet terug in de EBITDA-evaluatie . Zoals u weet, richt EBITDA zich voornamelijk op teruggeplaatste items die niet operationeel of niet-contant zijn.
Een goede omzetmultiplier ligt doorgaans tussen de 1 en 3 keer de jaarlijkse omzet voor de meeste kleine bedrijven. Dit kan echter aanzienlijk variëren op basis van de branche, marktomstandigheden en specifieke bedrijfskenmerken.
Over het algemeen ligt een goede EBITDA-marge voor productiebedrijven tussen de 5% en 10% . Dit varieert echter afhankelijk van de specifieke industrie waarvoor u uw producten produceert en hoe kapitaalintensief uw activiteiten zijn.
Het geeft aan welk rendement een aandeelhouder kan verwachten voor iedere geïnvesteerde euro. Dus een bedrijf met een lagere EV/EBITDA geeft een lagere bedrijfswaardering aan, omdat een aandeelhouder voor zijn investering een hoger rendement zal krijgen dan voor bedrijven met een hogere EV/EBITDA ratio.