Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) is een model dat wordt gebruikt om het rendement te berekenen dat een belegger moet verlangen wanneer hij of zij een investering maakt op basis van het risico dat hij of zij neemt.
Het capital asset pricing model (CAPM) is een financiële beleggingstheorie om de rendementseis te bepalen, waarbij deze eis is opgebouwd uit een zogenaamd risicovrij rendement en een risico-opslag waarin het marktrisico besloten ligt.
Afkorting voor Capital Asset Pricing Model. Een wiskundig model dat gebruikt kan worden als hulp bij het vinden van een juiste prijs voor een effect. In het model staat de relatie tussen risico en verwacht rendement centraal.
Beta wordt gebruikt om het verwachte rendement op een actief te berekenen met behulp van de CAPM.De CAPM -formule is: E (R) = RF + (RM - RF) X Beta, waarbij E (R) het verwachte rendement op het actief is, RF is het risicovrije tarief, RM is het verwachte rendement op de markt,en bèta is de bèta van het actief.De ...
De bèta (B) geeft het risico van een aandeel of de portefeuille weer. Bèta staat voor de mate waarin het aandeel meebeweegt met de markt, met de benchmark. Als de portefeuille gelijk opgaat met de benchmark, is er sprake van een bèta van 1. Beweegt de portefeuille rustiger dan de benchmark dan is de bèta lager dan 1.
Een bèta hoger dan 1 geeft aan dat het aandeel sterker stijgt of daalt ten opzichte van de markt. Een bèta van 1 geeft aan dat het aandeel gelijk stijgt en daalt met de markt. Een hoge bèta kan betekenen dat een aandeel risicovol is.
De weighted average cost of capital, vaak afgekort als WACC is de Engelstalige benaming voor de gewogen gemiddelde kosten van het vermogen van een bedrijf. De WACC wordt vaak intern gebruikt door managers die uitkijken naar expansiemogelijkheden of naar eventuele overnames.
De WACC geeft eigenlijk aan hoeveel de financiering van uw organisatie kost. Het is een kengetal dat door veel maatschappelijke organisaties wordt gebruikt om te bepalen of iets een goede investering is en voor het bepalen van de juiste kapitaalstructuur.
Met de Weighted Average Cost of Capital (WACC) kan de vermogenskostenvoet van een organisatie worden ingeschat. Deze is afhankelijk van de kostenvoet van het eigen vermogen, de kostenvoet van het vreemd vermogen en de verhouding tussen het eigen vermogen en vreemd vermogen.
De cost of equity kan worden berekend door het dividend per aandeel voor het aankomende jaar te delen door de huidige aandelenkoers.Bij de uitkomst van deze som moet het dividendgroeipercentage nog worden opgeteld. Het dividend per aandeel wordt door bedrijven ruimschoots voor het moment van uitkeren aangekondigd.
De WACC wordt als volgt berekend: Kostenvoet eigen vermogen (Rel) * eigen vermogen/totaal vermogen +Kostenvoet vreemd vermogen (Rvv) * vreemd vermogen/totaal vermogen * (1-T)
Het rendement is te berekenen door de rente en de groei bij elkaar op te tellen en de uitkomst door de oorspronkelijke prijs van de obligatie te delen (uitgedrukt in procenten). Het rendement na één jaar komt daarmee op 25% uit (€5.000 plus €20.000, gedeeld door €100.000, maal 100).
Hoe hoger het risico, hoe hoger de opslag. Voor het MKB zal de rendementseis veelal liggen tussen de 10% en 25% (ook afhankelijk van het kapitaalaanbod op de markt). NB Deze rendementseis wordt ook wel de kostenvoet voor eigen vermogen genoemd.
De WACC druk je uit in een percentage. Hoe hoger de WACC, hoe hoger de rendementseis en de kosten voor vreemd vermogen, hoe lager de waarde van de onderneming. Het ene bestanddeel van de WACC, de kosten voor vreemd vermogen, is gemakkelijk vast te stellen.
Een voorbeeld om de vraag “Hoe bereken je de DCF waarde?” te beantwoorden is makkelijk uit te leggen met de DCF-formule. Deze DCF formule ziet er als volgt uit: FCF * (1+g)/(r–g). FCF is Free Cash Flow, r is hierbij de disconteringsfactor op basis van de WACC en de g staat hier voor de groei.
Wat is de Discounted Cash Flow methode? Bij de DCF methode bepaal je de waarde door te kijken naar het geld dat je in de toekomst met de onderneming kunt verdienen. Daarvoor worden alle toekomstige geldstromen in kaart gebracht. De inkomende kasstromen worden verrekend met de uitgaande geldstromen.
Het aantrekken van vreemd vermogen kan helpen om je groeiplannen te realiseren of om snel in te spelen op kansen die je ziet. Het is daarbij belangrijk om voor jezelf duidelijk te hebben welk rendement je verwacht te behalen.
ECF-methode (Equity Cashflow)
De marktwaarde van het eigen vermogen is gelijk aan de contante waarde van de verwachte kasstromen van het eigen vermogen, verdisconteerd tegen het vereiste rendement op het eigen vermogen.
Build up methode: Methode om de kostenvoet voor het eigen vermogen te bepalen. Aan de hand van op- of afslagen wordt de kostenvoet bepaald. De kostenvoet wordt op deze wijze weergegeven als de som van meerdere componenten.
De netto contante waarde wordt gebruikt als er wordt gekeken of een project of investering die ze zouden kunnen doen winstgevend (genoeg) is. Bij de netto contante waarde gaat het om de som van alle toekomstige kasstromen.
De risicovrije rente betreft het geëiste rendement op een investering zonder enige vorm van risico. In de praktijk bestaat een volledig risicovrije investering echter niet. De risicovrije rente wordt benaderd door uit te gaan van het geëiste rendement op een staatsobligatie.
In een financiële context staat de bèta voor de mate van volatiliteit (beweeglijkheid) van het rendement van een bepaald financieel instrument ten opzichte van het rendement van de rest van de markt. De bèta geeft het risico van een financieel instrument aan. De bèta wordt vaak aangeduid met de Griekse letter β.
Wanneer β negatief is, betekent het dat wanneer x hoger wordt, y lager wordt. Dit is een negatief verband. Wanneer β = 0, betekent het dat de waarde van y constant is en niet verandert wanneer x verandert. Dit kan betekenen dat de twee variabelen onafhankelijk van elkaar zijn.
Shell Plc (Formerly Royal Dutch Shell Plc)
Shell Plc shows a Beta of 1.13. This is slightly higher than 1.
Bijvoorbeeld het rendement over 5 jaar deel je door 5 om het gemiddelde rendement per jaar te berekenen. Stel je had € 1000 euro belegt en je beleggingen zijn na 5 jaar €1.200 waard.Dan is je gemiddelde rendement 200/1000x100% = 20% gedeeld door 5 jaar is een gemiddeld rendement van 4% per jaar.