EBITDA is een afkorting van Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. De Nederlandse betekenis van EBITDA is inkomsten voor aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. EBITDA geeft dus de winst of het verlies van een bedrijf aan vóór aftrek van alle overheadkosten.
Vuistregels voor bedrijfswaardering
De vuistregels – ook wel multiples genoemd – variëren sterk per branche of per locatie. Veelgebruikte vuistregels zijn: 5 tot 8 keer de nettowinst. 3 tot 5 keer EBITDA.
Met de EBIT en EBITDA kunt u derden laten zien hoeveel cash uw bedrijf genereert zonder dat die winstcijfers worden beïnvloed door zaken zoals afschrijvingsmethodes, belastingverplichtingen en leningen. Hierdoor zijn die winstbegrippen dus zuiverder dan een 'gewoon' nettoresultaat.
Een belangrijk kengetal voor (obligatie)beleggers is dan ook de netto schuld/EBITDA -ratio. Over het algemeen is deze ratio onder de 2 goed, maar boven de 3 is hoog, boven de 4 is te hoog.
In het Nederlands vertaalt: de winst vóór aftrek van rentekosten, belastingen, afschrijving en afboekingen. Het is in feite de brutowinst inclusief alle financiële aftrekposten (belasting, rente en afschrijvingen) en laat zien hoeveel kasstroom een bedrijf kan genereren.
Is EBITDA hetzelfde als brutowinst? Nee, EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) is niet hetzelfde als brutowinst. Beide termen vertegenwoordigen verschillende financiële indicatoren binnen een bedrijf.
EBITDA is hoger dan EBIT omdat er bij de EBITDA nog afschrijvingen op vaste en immateriële activa(amortisatie) bijkomen.
EBITDA geeft het kasgenererend vermogen van een onderneming weer en is daarmee dus een indicatie van de vitaliteit van het bedrijf.
Zoals je eerder hebt kunnen lezen werd in 2022 gemiddeld een EBITDA multiple van 4,85 betaald voor MKB bedrijven in Nederland. In de DACH regio ligt deze multiple bijna 1 keer hoger met 5,8 keer de EBITDA. In Frankrijk, de UK en Ierland ligt dit ongeveer op 5,45.
Het gebruik van EBITDA in plaats van netto winst maakt het makkelijker om ondernemingen onderling te vergelijken. Het laat zien hoe het bedrijf presteert op basis van haar operaties, zonder dat daarin mee wordt genomen hoe deze gefinancierd is.
De norm van winstgevendheid verschilt per branche; 5 à 10% is over het algemeen een gezond getal. In de dienstensector zien wij de hoogste percentages, in de industrie liggen de cijfers het laagst. Natuurlijk is het prachtig als je winstgevendheid hoog is en iedere geïnvesteerde euro zoveel mogelijk oplevert.
Een EBIT-marge tussen de 10 en 15 procent wordt over het algemeen beschouwd als een goede waarde. Een EBIT-marge tussen de 3 en 9 procent wordt overigens nog wel gezien als solide, terwijl je onderneming met een EBIT-marge onder de 3 procent niet erg winstgevend is.
Een lage of negatieve EBIT kan echter wijzen op problemen in de operationele efficiëntie of hoge kosten.
Bij een branche met een volatiele EBITDA liggen de risico's wat hoger en daarmee de debt/Ebita wat lager. In de huidige tijd zien we dat deze ratio, en daarmee de wil om te financieren, afneemt. In recente hoogtij dagen was een Debt/Ebitda van tussen de 4-5 acceptabel.
Je bedrijfswaarde bepalen kun je het beste laten uitvoeren door een erkend specialist. Deze begint met een analyse van je balans en de (winst)ontwikkeling van de voorgaande jaren. Daarna onderzoekt hij de sterke en zwakke punten van je onderneming (SWOT-analyse) en de ontwikkelingen in de branche waarin je actief bent.
De EBITDA kan worden verhoogd door de R&M-kosten aan te passen in EBITDA met de argumentatie dat deze hadden moeten worden geactiveerd. Echter, een slimme investeerder zal dit bedrag toevoegen bij de kapitaalinvesteringen en de resulterende vrije kasstroom is hetzelfde.
EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Het wordt berekend door de netto-inkomsten te nemen en daar de rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatiekosten vanaf te trekken.
Door te sturen op een EBITDA voorkomt de instelling dat zij in de knel komt met haar bancaire convenanten. Voorafgaand aan het verkrijgen van financiering laten zorginstellingen in de financiële prognose veelal een stijging van de EBITDA zien om het investeringsprogramma te kunnen realiseren.
Als algemene vuistregel geldt dat een nettowinstmarge van 10% gemiddeld is, een marge van 20% of hoger goed is en een marge van 5% laag is. Soms verandert de marge als bijvoorbeeld de vaste kosten stijgen. Bereken de marge van jouw bedrijf regelmatig, zodat je zeker weet dat je financieel goed bezig bent.
EBITDA ofwel Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, deze wordt gelijk gesteld aan de EBIT waarbij de niet-kaskosten, met name de afschrijvingen en waardeverminderingen uit de resultatenrekening worden verwijderd.
Om EBITDA uit de externe jaarrekening te berekenen, moet u de EBIT vermeerderen met de afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa (codes 630 en 660), met de waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (code 631/4) op ...
De bank wil vaak 3 tot 4 keer EBITDA financieren. Let op: in de senior netto schuldpositie houdt men ook rekening met overige, niet de door de bank verstrekte schulden en met vrije liquide middelen die de senior netto schuldpositie kunnen verlagen.
EBITDA is een maatstaf die vaak wordt gebruikt om de operationele prestaties van een bedrijf te analyseren. Het staat voor Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation, wat in het Nederlands vertaald kan worden als winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisaties.
Amortisatie betreft zaken die niet tastbaar zijn zoals patenten, auteursrechten of merknaam. Dit soort zaken nemen soms in waarde af en daarom wordt de amortisatie ook wel waardevermindering genoemd. Een andere benadering zou 'immateriële activa' kunnen zijn en ook wordt wel gekozen voor 'goodwill”.